3月28日，信达地产（600657.SH）披露了2022年年报。2022年，信达地产扛住行业急剧下行压力，继续保持稳健经营，稳步发展，全年实现营业收入182.48亿元，实现归属母公司净利润5.50亿元。难得可贵的是，公司在“三道红线”指标全部保持绿档的情况下，探索出资源整合、轻重并举的发展模式。

强化不动产资源整合，创新发展模式

中央经济工作会议提出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡，自此业内一直在探索新发展模式的具体路径，不同的房企结合自身情况，积极创新企业发展模式。

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信达地产在年报中提出，行业将告别高负债、高杠杆、高周转“三高”模式，追求高质量发展、高产品能力、高运营效率已经成为共识。与此同时，行业专业分工不断细化，投资商、开发商、运营商、服务商等细分领域的专业门槛持续提高，要求房企不断增强自身专业能力和外部资源整合能力。信达地产战略定位为：打造专业化、差异化、特色化发展模式，建立地产开发、协同并购、管理服务三大体系成熟互补的业务发展格局，成为专业特色的不动产资源整合商。

2022年，信达地产通过项目投资、协同拓展、操盘代建、联合建设、项目监管、专业咨询等方式，拓宽了业务来源。公司加强行业资源整合，挖掘合作潜力，进一步构建不动产业务生态圈；在物业服务领域与绿城物业开展合作，提升了物业服务水平；在商业运营领域与万达商管达成合作，有利于培育提升商业运营能力。

2023年，信达地产进一步提出“创模式，建生态”，抓住房地产业向新发展模式平稳过渡的有利契机，将定位差异化落到实处，进一步提高轻资产业务规模，向轻重并举方向发展，加快打造专业特色的不动产资源整合商。进一步加强与金融机构、投资商、开发商、运营商、服务商的交流和合作，提高资源与能力的整合利用水平，赋能公司业务发展，形成不动产业务生态圈。

公司稳健经营，行业地位持续提高

2022年，房地产行业呈现下行态势，全国商品房销售规模持续低迷，全年实现商品房销售面积135,837万平方米，比上年下降24.3%；商品房销售额133,308亿元，下降26.7%。

面对复杂严峻的市场形势，信达地产秉承“专业经营、效率至上、创造价值”的发展理念，持续优化业务结构，发力轻资产运营，拓宽业务来源，以更加灵活的经营模式应对行业发展困境。

面对市场的调整变化，信达地产加强市场监测与形势研判，加大销售力度，加快销售回款，努力提高资金周转效率的同时，持续压降融资成本，优化资产负债结构。截至2022年12月31日，信达地产实现销售回款225.41亿元，拥有货币资金123.33亿元；资产负债率较上年度末减少0.03个百分点至71.61%；整体平均融资成本为5.02%，较上年度减少0.42个百分点。

2022年，信达地产累计实现销售面积89.2万平方米；销售金额224.18亿元；新开工面积330万平方米；竣工面积172.65万平方米；新增项目计容规划建筑面积219.82万平方米。在最新出炉的“房地产开发企业综合实力TOP500”评选中，信达地产排名稳中有升，位列第35名，排名上升21个位次。同时位列“房地产开发企业国企综合实力50强”榜单中排名第20位。

挖掘行业结构性机会，探索发展代建业务

中央经济工作会议提出，要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。政府工作报告进一步强调，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。

2022年，信达地产履行国企社会责任，积极参与“保交楼、保民生、保稳定”工作，根据不同的业务场景梳理业务模式和解决方案，挖掘行业结构性机会，通过项目投资、操盘代建等手段积极参与出险房企项目纾困，同时以自身过硬的操盘实力发力代建项目，逐步提高轻资产业务规模，优化业务结构。

2022年以来，信达地产积极救助受困房企、化解行业风险、焕新城市面貌，相继参与多家危困房企项目研判、推进工作，为行业提供了可复制的纾困代建模式。报告期内，信达地产代建项目销售面积8.15万平方米，代建项目销售金额57.8亿元，同比均大幅增长；代建项目在建面积256万平方米，同比增长213%，轻资产运营成效显著。

东吴证券认为，与传统开发相比，代建项目具有逆周期、高盈利、轻资产三大特点。据不完全统计，已有超40家房企布局代建业务，包括绿城管理、中原建发、金地管理等早一批入局者，也有龙湖、碧桂园等新入局的房企，随着房地产行业进入下半场，轻资产的代建业务自然备受房企青睐。

展望未来，信达地产将抓住房地产业向新发展模式平稳过渡的有利契机，将定位差异化落到实处，进一步提高轻资产业务规模，向轻重并举方向发展，加快打造专业特色的不动产资源整合商。

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